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本月稍早，沙特能源部門(mén)高官曾表示，沙特將對(duì)石油開(kāi)采進(jìn)行投資，因此任何有關(guān)“沙特將停止改變石油市場(chǎng)”的觀點(diǎn)也隨之破滅。
過(guò)去16個(gè)月油價(jià)暴跌已經(jīng)迫使全球最大能源公司們將未來(lái)開(kāi)支減少數(shù)千億美元以支持資產(chǎn)負(fù)債表。但是沙特“維持產(chǎn)量不變并且將油價(jià)保持在低位以打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”策略的策劃者——沙特石油部長(zhǎng)阿里-阿爾奈米卻表示他將推進(jìn)在石油勘探、開(kāi)采和煉制上的投資。
這番言論鞏固了“無(wú)論沙特營(yíng)收因油價(jià)暴跌而減少了多少，沙特的疼痛閾值都要比其他國(guó)家和機(jī)構(gòu)高”這個(gè)觀點(diǎn)。沙特還將繼續(xù)實(shí)行其長(zhǎng)期計(jì)劃——削弱競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手并且保證其市場(chǎng)份額。
今年大部分時(shí)間，沙特每天都生產(chǎn)超過(guò)1000萬(wàn)桶石油，此外它還增加了投資，增加了出口和開(kāi)采量，而許多美國(guó)石油生產(chǎn)商卻飽受財(cái)政壓力的折磨。雖然沙特官員表示他們歡迎美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)，但是他們想要遏制其發(fā)展速度。美國(guó)政府預(yù)期頁(yè)巖油產(chǎn)量將從2015年的平均每天930萬(wàn)桶跌至明年的890 萬(wàn)桶。
國(guó)際能源署已經(jīng)表示，沙特重創(chuàng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)量的舉措看起來(lái)已經(jīng)達(dá)到了預(yù)期效果。該機(jī)構(gòu)預(yù)期，明年非OPEC國(guó)家的石油日產(chǎn)量將減少50萬(wàn)桶。
某駐沙特首都——利雅得的西方國(guó)家外交官稱：“沙特國(guó)中沒(méi)有一個(gè)人認(rèn)為油價(jià)走低是好事。但這是現(xiàn)實(shí)，他們必須經(jīng)受它的考驗(yàn)并且時(shí)刻希冀這一策略能早日結(jié)束。這是一筆不確定性極大的交易。”
包括美國(guó)頁(yè)巖油、巴西深海油在內(nèi)的高成本石油生產(chǎn)商們的石油供應(yīng)量在油價(jià)還為每桶100美元時(shí)迅速增加，從而導(dǎo)致石油市場(chǎng)格局發(fā)生變化，而感到被逼入死角的沙特也被迫做出回應(yīng)。2014年11月，在沙特主導(dǎo)下，OPEC作出“維持產(chǎn)量不變”決定，這標(biāo)志著該組織明顯偏離了“減少供應(yīng)量以遏制油價(jià)下滑”傳統(tǒng)政策軌道，還標(biāo)志著持續(xù)了數(shù)十年的能源秩序的顛覆。
把重心放在市場(chǎng)份額，而不是提高油價(jià)上，這展現(xiàn)了一些成功的跡象。但是該策略也被視為可能維持多年、比預(yù)期更大程度地影響沙特經(jīng)濟(jì)的危險(xiǎn)開(kāi)局。
能源咨詢公司Rapidan Group的咨詢師鮑伯-麥克納利稱：“這個(gè)策略正在發(fā)揮作用。但是它將比沙特預(yù)期的持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間并且更昂貴。他們陷入一場(chǎng)看似永不停歇的陣地戰(zhàn)中，而且產(chǎn)生的沖擊也要比預(yù)期的大。”
促進(jìn)了美國(guó)頁(yè)巖油繁榮的EOG Resources公司前任總裁馬克-帕帕曾指出，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)部門(mén)至少需要油價(jià)達(dá)到每桶80美元才會(huì)增大產(chǎn)量增幅。上周，油價(jià)因中東局勢(shì)緊張而回升至每桶約50美元。
行業(yè)觀察者們表示，由于其他主要石油生產(chǎn)國(guó)并不支持，現(xiàn)在沙特削減產(chǎn)量已經(jīng)太遲，它別無(wú)選擇。前意大利埃尼集團(tuán)高管萊昂納多-毛杰里今年夏天曾就石油市場(chǎng)動(dòng)向發(fā)表評(píng)論稱，沙特官員并不認(rèn)為他們所做的是一場(chǎng)賭博。“這是他們可能采用的唯一策略，沙特希望這一策略遲早將發(fā)揮作用，在此之前他們需要經(jīng)歷很大的痛苦。”
能源行業(yè)預(yù)測(cè)者們預(yù)期，未來(lái)一年，投資削減和項(xiàng)目延期將對(duì)非OPEC國(guó)家的高成本生產(chǎn)活動(dòng)造成嚴(yán)重影響。而市場(chǎng)對(duì)OPEC成員國(guó)生產(chǎn)的石油的需求量將增加。
迄今為止沙特已經(jīng)展示了其極強(qiáng)的彈性——盡管來(lái)自伊朗和伊拉克的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，但是其出口到亞洲市場(chǎng)的石油仍占據(jù)一定的市場(chǎng)份額。油價(jià)走低已經(jīng)增加了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)和歐洲的成品油的需求。
沙特目前正處于這場(chǎng)曠日持久的進(jìn)程的開(kāi)端。要實(shí)現(xiàn)“消滅過(guò)度供應(yīng)量——每天200萬(wàn)桶石油”這一目的可能要花費(fèi)數(shù)年的努力。即使油價(jià)因“開(kāi)支削減使得產(chǎn)量減少太多”而回升至以往的高位，高成本生產(chǎn)的石油的產(chǎn)量也可能再次激增。雖然沙特官員希望美國(guó)頁(yè)巖油的靈活生產(chǎn)將避免這種情況，但是它仍不確定。
在實(shí)驗(yàn)進(jìn)行的過(guò)程中，沙特將耗費(fèi)儲(chǔ)備來(lái)維持社會(huì)開(kāi)支。該國(guó)已經(jīng)向債券市場(chǎng)求助，與此同時(shí)，波動(dòng)的股市和針對(duì)里亞爾的投機(jī)買(mǎi)賣(mài)已經(jīng)放大了市場(chǎng)對(duì)沙特經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。也門(mén)戰(zhàn)爭(zhēng)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速以及伊朗東山再起都增加了政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。
駐利雅得分析師阿里-阿薩奧尼評(píng)論稱：“阿里-阿爾奈米說(shuō)他已經(jīng)做好看油價(jià)跌至每桶20美元的準(zhǔn)備，沙特并不在乎其他的，沙特是這場(chǎng)漫長(zhǎng)比賽的掌控方。沙特人時(shí)刻謹(jǐn)記，如果他們因此感到痛苦，那么其他國(guó)家的人則遭受著更大的痛苦。”
沙特強(qiáng)硬手段已經(jīng)開(kāi)始對(duì)美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商們?cè)斐韶?fù)面影響：后者的開(kāi)采、油井建設(shè)和信貸資金都受到了沖擊且陷入破產(chǎn)陰霾中。雖然北美承受著最為嚴(yán)重的沖擊，但其影響是全球性的。
